【研究报告内容摘要】
事件: 2 月4 日,idc 发布全球手机市场季度数据,2019 q4 全球智能手机出货量同比下滑1.1%。小米在q4 实现了头部厂商中的最高增速,同比增长31.1%,出货3280 万台。苹果、三星、华为、oppo 分别同比+7.9%/-1.2%/-7.1%/+4.2%。 简评 全球市场空间保持稳定,中国区增长疲软。2020 年预计在5g 需求推动下全球市场空间会有个位数微增,但中国区受到疫情影响销售受挫,全年需求存在较大不确定性。 小米尽管国内面临较大竞争压力,但在海外保持较高的增长势头。小米在除印度市场以外的欧洲及东南亚地区份额增长明显,2020 年预计保持海外强劲增长,并有望在产品结构上进一步改善。 苹果公司由于iphone11 的良好表现,四季度强劲增长。入门级iphone 11 较上一代价格下调了50 美金,取得显著的销售效果。预计2020 年在se2、iphone 12 系列的提振下,苹果将开启周期性大年。 华为在海外市场出货受阻,国内市场库存水位较高,四季度sell in 节奏放缓。华为在品牌和技术上具有领先优势,2020 年预计在国内市场份额有继续提升的空间,但是海外出货将面临断崖式下跌,三星成为最大受益者,取得华为海外最多份额。 总体来看,2020 年为5g 手机换机关键一年,各厂商面临新一轮洗牌,由于疫情影响,下游需求和市场格局仍存在较大变数。苹果和三星的全球出货量确定性较高,国内安卓厂商仍面临较为激烈的份额竞争和较大的盈利压力。

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