【研究报告内容摘要】
(说明:数据来源于 wind 数据库,数据截止 2020年 2月 16日。)l 一、股市流动性跟踪: 一级市场:上周 ipo 上市规模达到 41亿元,前一周 ipo 上市规模为 57亿元。
二级市场:上周在新发基金加速、两融融资上升等带动下,a 股二级市场整体呈现净流入。流入方面,上周国内基金(股票型+混合型)新发行 173亿元,两融融资增加 116亿元,北上资金净流入 44亿元;流出方面,重要股东减持 61亿元,交易费用 84亿元。
2月(截至 02/14)北上资金净流入 344亿元,净流入前五名行业是食品饮料、医药生物、电气设备、非银金融、交通运输,净流出前五名行业为电子、综合、钢铁、建筑材料、采掘。
投资者情绪:上周融资交易占比 10.4%(前一期 9.8%),日换手率 1.3%(前一期 1.5%),机构挂单卖出 311亿元(前一期卖出 306亿元)。
限售股解禁:上周限售股解禁 556亿元,前一期限售股解禁 938亿元。
预计本周限售股解禁 662亿元。
l 二、全市场流动性 跟踪 ——“ 量”:货币投放及派生基础货币投放:上周公开市场净回笼 2800亿元。上周央行公开市场累计进行 1万亿逆回购操作,同时有 1.28万亿元逆回购到期。20年 1月公开市场及广义再贷款净投放基础货币 8101亿元,环比增加 1505亿元。
信用货币派生:2019年 12月,m1增速 4.4%(前一期 3.5%),m2增速 8.7%(前一期 8.2%)。
l 三、全市场流动性跟踪 —— “ 价”:资金利率及汇率货币市场:上周短端利率下行为主,shibor 隔夜下行 54bp 至 1.26%,r001下行 50bp 至 1.36%,dr007下行 13bp 至 1.98%,3个月同业存单收益率下行 27bp;继 2月 3日央行下调逆回购利率 10pb 后,2月17日央行下调 1年期 mlf 中标利率 10bp 至 3.15%;
国债市场:上周 1y 国债收益率较上一期下行 9bp,10y 国债收益率较上期上行 6bp 至 2.86%,期限利差上行 15bp;
信用债 市场: :上周 5y 企业债收益率下行 6bp,信用利差下行 9bp;
理财 市场:上周公布数据显示,上上周末 3个月人民币理财产品预期收益率上行 26bp 至 3.90%;
外汇市场:上周美元兑人民币汇率上行 0.08%,人民币继续贬值。
l 四 、 风险提示:流动性环境出现超预期波动。

---